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7道心法,基金種出搖錢樹

基金是上班族最普遍採用的投資工具,因為不用每天盯盤,工作情緒不至於受大盤起落影響。財經趨勢交給專家看,上班族只要按部就班,做好定期定額就能賺。4位基金專家的7道投資心法,照著操作,累積財富真的不難!

定期定額,停利不停損

「定期定額隨時可開始,不用擔心市場高低,關鍵在自己的紀律,」被譽為「基金教母」、每月有15~20場基金投資演講、投顧投信公會祕書長蕭碧燕指出。

定期定額最重要的紀律,就是「停利不停損」,甚至基金越跌,越要加碼。靠著基金操作、不到40歲就退休的芭樂園部落格格主王仲麟分析,股票投資重點是股價,基金賺錢則是靠累積的單位。舉例來說,每月定期定額5,000元,這個月基金淨值10元,可購買500單位;下個月跌到8元,可購買625個單位,平均每單位成本則為8.89元,若有紀律的定期定額,只要基金淨值漲回8.9元就可獲利。

道理很簡單,但這卻是投資人最大的心魔。蕭碧燕觀察,絕大多數的投資人都是去追買漲最多的基金,一旦碰到市場下跌帶來虧損,就開始擔心再下跌,而將定期定額停扣,喪失在底部累積更多單位的機會。

市場本來就有漲有跌,只要確定投資的基金標的(如新興市場)長期看好,上漲固然高興,短線下跌與虧損反而可累積更多單位,一旦市場再往上,獲利速度會更快。

在部落格、電台為投資人做過超過1,000次基金健診的南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中指出,定期定額投資基金最容易賺錢的關鍵,就是完整經歷過一波「在谷底累積單位」的過程,當市場反轉向上後,帶動累積的單位一起往上。王仲麟更進一步指出,若以台股基金為例,即使買在馬英九總統就職的股市最高點9,500點以上,只要堅持繼續定期定額扣款,就算2008年底一度大跌到4,500點以下,台股基金普遍在約6,500點以上就可獲利。

一旦經歷過下跌時累積更多單位的過程,隨著市場回升,在獲利達20%(可依個人偏好設定停利點)停利出場,將成果落袋為安,避免市場回檔吃掉獲利。原本的基金則停利不停扣,贖回的金額則可再分批進場。

朱岳中特別提醒,這套停利不停損的操作,可廣泛應用在股票型基金,但日本、替代能源、農金類基金則不適用。日本因為經濟長期前景不佳,股市上漲幅度有限;替代能源因為競爭激烈影響個別廠商獲利,歐洲各國又因財政赤字減少補貼;農金基金走勢,則受氣候影響暴漲暴跌,且農產品又有本季價格好,農民一窩蜂搶種造成下季豐收而價格暴跌的特性,只適合積極型投資人操作。

做好資產配置,分散風險

在全球景氣前景模糊未明下,朱岳中認為,投資人能掌握的就是做好自己的資產配置,分散風險。

財經部落客綠角指出,資產配置可依照年紀區分,原則上,年紀越輕對風險承受度越高,可忍受更大幅度的市場波動。他建議,可以用「110減去年齡」,當作高風險資產的比重。譬如30歲,高風險資產可佔80%、低風險資產20%。高風險資產以股票型基金為主,盡量分散投資在不同區域、國家、產業;低風險資產則以高品質公債或公司債為主,目的在減少投資組合的波動程度。

新興市場前景勝於成熟市場

經歷金融海嘯衝擊,以美國為主的成熟市場,目前仍在調整階段,也使得新興市場的經濟前景優於成熟市場。

蕭碧燕分析,金融海嘯讓全球經濟實力改變。過往,成熟國家的股市表現相對穩定,新興國家則是暴漲暴跌的高風險區。金融海嘯之後,成熟國家的股市跌幅並不小於新興市場,但過去2年全球股市大漲,新興國家的表現,卻遠優於成熟國家,預估未來幾年仍將呈現如此型態。

蕭碧燕進一步指出,新興國家的股市也不是齊漲齊跌,不同區域與國家呈現出各走各路的樣貌。站在有波動、才有在低點累積基金單位的原則下,她偏好分別買新興亞洲、拉丁美洲、新興東歐的區域型基金,勝於單買新興市場基金。朱岳中則建議,資金夠的積極型投資人,可分別買金磚四國的單一國家基金,但要謹守停利原則。

近2年,在台灣熱賣的高收益債、新興市場債基金,型態與風險比較類似股票型基金,上班族得特別注意。高收益債主要是投資「非投資等級」(標準普爾信用評等BBB以下)的公司債;新興市場債主要是投資新興國家公債。這兩類基金與股市連動性高,但在風險報酬率(承擔同樣風險所得到的報酬)上,股票遠優於債券。這兩類債券型基金近一年多來,已有可觀漲幅,投資時必須更小心謹慎。

股市連動高,在台灣掌握全球

隨著全球化發展,全球股市的連動性也越來越高,上班族買基金可從最熟悉的台灣股市,去掌握全球經濟脈動。

王仲麟指出,經過他實際統計,針對過去20年來,40多個國家與區域、10多個產業類別的股市,發現有9成以上比率,會在一個月內連動發展。譬如俄羅斯股票開始上漲,台灣股票也會同步上漲,漲與跌的方向全球各股市趨向一致,差別只在幅度不同。

儘管背後有來自全球化經濟發展的複雜原因,但對身在台灣的投資人來說,投資不同區域、國家、產業的股市基金時,卻可以此作為依據。例如,近來台股已處於相對高點,各種不同類別的股票型基金,也同樣處於相對高點,這時進場有可能面臨短期修正下跌的風險。

仔細看基金內扣費用

「基金內扣費用的多寡,是對未來績效最具預測性的因子,」綠角指出,因為基金過去的績效,未必等於未來的績效,但每檔基金收取的費用,卻不論漲跌都要向投資人收取。

除了定期定額扣款的手續費之外,每檔基金都會向投資人收取管理費、銀行保管費、會計師簽證費、律師顧問費、對帳單寄發成本等,合計成總開銷,會直接從基金淨值中扣除。一般人經常只注意到管理費而忽略其他費用;更有甚者,部份基金會針對操作績效收取額外績效費。選擇時,投資人要仔細看基金的公開說明書以及財務報表。

上述費用都會反映在績效上,在行情大好時容易被人忽略;當走勢往下,這些費用卻會造成績效下跌更快。對投資人來說,在比較操作績效之外,還要再多看每檔基金的各項費用,避免選到費用偏高的基金,讓自己的投資更有保障。

整合在單一銀行帳戶好處多

賀琮總經理何智明為了找出適合的投資方向,選擇在5家銀行開基金帳戶,用同一問題問5家理專。不過,一般上班族操作定期定額基金時,將每月幾千元到1、2萬元不等的各檔基金,集中在同一個銀行扣款帳戶,不啻是另一種好方法;不僅容易檢視整體基金表現,若使用網路銀行的服務,更可直接在電腦上完成基金申購、贖回、調整金額。

「分散在各銀行買基金,可能每次可省幾十元手續費,但卻喪失未來跟銀行議價貸款利率的機會,」朱岳中以自身經驗分享。各家銀行不定期會針對某些基金,提供免手續費或打折優惠,但除非投資金額夠大,否則差別有限。他把所有金融往來都集中在同一家銀行,包括買基金、信用卡、買賣外幣等,當他前幾年買房申請房貸時,就以此與銀行爭取更優惠的還款利率,為自己省下更可觀的金錢。

若現在進場,耐心等待下波停利點

眼看全球股市越漲越高,近來才打算進場的上班族,專家建議耐心等待下一波經濟循環。

「沒有人可以追贏市場,就乾脆承認不會看市場,謹守自己的投資紀律就好,」蕭碧燕指出。她認為,儘管現在國際資金湧向新興國家,讓新興國家後市持續看好,但是過去2年,新興市場股票已經累積不小的漲幅,2011年回檔修正的機會不小。

她舉例,錯過前一波谷底上揚入場機會的投資人,現在進場每月定期定額5,000元,假設半年後有15%報酬率,總投資金額也只有30,000元,獲利4,500元,絕對金額太小,對一般人來說恐怕缺乏贖回的動機。不如將眼光放在中長期,以2~3年時間規畫,耐心讓自己累積足夠金額後,等待下一波停利點到來。

「基金投資沒有什麼大學問,不要把自己搞得太患得患失,理財簡單就能賺到錢,」蕭碧燕指出,耐心以及紀律,永遠是基金賺錢的不二法門!

操作原則

2種金額X3類屬性的專家建議

●每月定期定額5,000~10,000元

保守型:全球股債平衡型

穩健型:新興市場股票型

積極型:新興亞洲或拉丁美洲等單一區域股票型

●每月定期定額10,000元以上

(圖表詳見PDF)

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