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4大風險,下半年投資考驗大

  • 林奇芬
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  • 圖片來源:stocksnap.io
上周末二大事件,引爆金融市場大地震。一是英國脫歐民調升高,二是美國周末發生重大槍擊案。二大黑天鵝,引發全球股市大跌、VIX指數跳升,德國10年公債殖利率出現負值。許多人開始擔心,第二個金融海嘯是不是要來了?

美國槍擊案,目前訊息較偏向兇手個人行為,若未擴大為恐怖組織計畫事件,則此風險可較快排除。英國脫歐公投茲事體大,6月23日就有答案了。不過,除了這二大風險外,下半年仍有其他風險值得關注。

1. 英國脫歐衝擊

目前英國脫歐民調領先,引發市場恐慌。若真的通過脫歐,殺傷力可能比擬歐債危機,而且也將對歐盟未來投下不少變數,引爆全球政經重大衝擊。當然,最好是期待此事不會成真,那麼危機就可在6月23日立刻化解。

2. 美國升息動向

預估6月不會升息,但7月、9月仍有升息機會,市場仍將隨此話題震盪。若美國一直卡著不升息,也不能太樂觀,那表示全球經濟風險升高,讓美國不敢升息。

3. 美國景氣與大選

目前美國景氣仍然穩健,雖然非農就業人數大跌,引發市場恐慌,但其他經濟數據大都仍維持穩定。只是,美國景氣似乎開始出現高檔鈍化現象,若無法進一步推升成長動能,也不排除有景氣反轉風險。接下來9月開學季、12月聖誕節,都是重要觀察點。

另外年底的美國總統大選,也是另一個值得關注的變數。目前市場對於共和黨候選人川普疑慮很大,萬一深具貿易保護色彩的川普當選,將對國際市場帶來不小衝擊。

4. 原物料價格

年初原物料價格暴跌,引發全球股災,2月之後油價、原物料價格反彈,讓市場風險降低。不過,全球需求低迷,產能過剩、美元仍有升息空間,原物料價格難以大幅回升,最佳狀態是溫和上揚。若是原物料、油價出現暴漲或暴跌,都將對市場帶來震盪風險。

要如何因應高度不確定與震盪市場呢?可以採取一些避險行動。

●黃金

在債券負利率、股市風險高下,黃金成為主要避險工具,今年以來走勢穩健。雖然,美元升息可能對金價帶來壓力,但可以採取低接策略,也就是等回檔接近1200美元時,再分批買進。

● 反向ETF

當股市下跌時,反向ETF會上漲,可做為避險工具。目前在台股中有多種反向ETF可以選擇,包括美股、日本、印度、陸股等,可以增加投資靈活性。

● 保留部分現金

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