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林奇芬:只要會配息,就是好基金嗎?

  • 林奇芬
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  • 圖片來源:pixabay.com
台灣投資人超愛配息基金,認為只要配息率高,就是好基金。但是,你是否對配息過度迷思,而忽略了其他更重要的事情呢?四個重點教你檢視你的配息基金。

台股目前正是除權息旺季,許多公司今年配息都不錯,股息殖利率有些超過5%以上,不過許多投資分析也指出,不是高殖利率股票就可以投資,若是公司後續沒有成長動能,很可能賺了股息,卻賠了價差。因此還是要慎選投資標的。

同樣的觀念也可用在基金投資上,並不是高配息基金,就一定是好基金。你還應該睜大眼,檢視基金配息的源頭是否穩定,以及可能面臨的風險,如此才能讓你真正安心擁抱基金。以下是四個檢視重點。

一、基金投資甚麼呢?

大多數債券型基金多有配息設計,但因為近10年來利率水準持續降低,讓信評最高的成熟國公債、高評等債券,配息率大縮水,因此,近年最受歡迎的配息基金大多是高收益債券,因為債券評等低、因此利息較高。但可想而知,也被稱為垃圾債券的高收益債,投資人必須要承擔較高的風險。

由於配息功能大受歡迎,近年包括股票型基金、平衡型基金、多元資產配置基金等,也開始有配息設計,因此,目前在台灣熱賣的配息基金,風向球已經轉向平衡型基金、多元資產基金。

由於投資市場總是面臨各種不同的環境,若想要長期配息,最好要能應付多元環境變化,因此我認為平衡型基金、多元資產配置基金,會比單純選擇債券型或股票型產品更穩健。

二、配息之後,本金會不會縮水?

大多數投資人都知道,股票除息後,股票價格會調降,必須等到未來股價回到除息前的價格,才算填息完成,真正賺到利息。如果除息後股價卻一瀉千里,那麼就是賺到股息、賠掉股價。

配息基金也一樣,雖然每個月都可配息,但若是配息來自於本金,而不是來自於投資獲利,則配息之後基金淨值會下跌。因此投資人應該要觀察,基金淨值是否可以維持穩定,或甚至還可成長,才是值得擁有的配息基金。

若是基金淨值持續下滑,就必須要進一步檢視,這支基金的投資內涵與操作績效,是否適合繼續持有。因此,並不是會配息就是好基金。

三、配息率高低的計算法

投資人最重視的是配息率,為順應投資人喜好,大多設計為月配息,投資人可以將其換算為年化配息率。目前一些基金網站,也可以試算出年化配息率的高低。

雖然有些基金年化配息率4%,有些年化配息率8%,大多數人可能認為,配息率越高就越好,但其實不應該單用配息率高低來評估。如前面所述,配息與淨值變化應該一起考慮,也就是應該將淨值成長率加上配息率,才是基金真正的績效。

若是高配息但低淨值成長,或甚至淨值虧損,最終投資績效並不好。而有些基金配息率雖較低,但淨值成長率較高,二者相加之後績效反而較好,才是真正高配息基金。

四、基金計價幣別

目前在台灣熱銷基金中,有各種計價貨幣的選擇,包括美元、歐元、澳幣、南非幣、新台幣…等,近幾年澳幣、南非幣計價基金特別受歡迎,主要是這二種貨幣利率較高,在銀行端成為熱推貨幣。不過,這二種貨幣匯率波動性也很大,反而帶來投資上的不確定風險。

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