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作者/劉鳳珍Cheers雜誌第62期 2005-11-01 圖片來源:
REITs擁有4%的投資報酬率,在利率長期處於低檔下,的確頗為吸引人。但它真的可以讓你穩賺不賠嗎?答案恐怕未必。因為銷售人員可能都沒有告知你,4%只是「預估」,不是「掛保證」。

除了前述以股票上市發行的REITs外,今年也有3檔由投信公司發行、以投資海內外REITs為標的物的基金。分別是寶來全球不動產證券化基金、富邦全球不動產基金、ING彰銀安泰全球不動產基金。

它們本身不像富邦一號或國泰一號,以名下持有的不動產來賣,而是在海外市場中,為投資人物色各種具有獲利能力的REITs,將其當作基金組合,所以等於是「REITs中的REITs」。

由於在海外可選擇的REITs種類較多,標的物分散的話,風險相對較低,投資報酬率大約在3%~5%。以寶來不動產證券化基金為例,10月底預估年化配息率約為3.6%。國外獲利高,但注意匯兌風險

目前美、日、新加坡、韓國、澳洲等地的REITs,有不少投資報酬率都在5%以上,若是風險承受度高的上班族,可以直接跟台灣的券商或銀行打聽購買。不過,該「冷靜」思考的功課一樣得先做。尤其要把匯兌的風險納入。「你可能是雙倍賺,也可能虧其中一個,」戴德梁行總經理顏炳立指出。

例如,以1:25(澳幣:台幣)元買進澳洲REITs時,若贖回時獲利高達8%,加上台幣對澳幣貶值為25.5元時,等於又額外賺到0.5元的匯差。反之,若台幣升值時,就會侵蝕部份REITs獲利。因此不能僅從表面獲利數字判斷。揭開REITs的面紗

它是指不動產投資信託(RealEstateInvestmentTrusts)。也就是發行機構將辦公大樓、住宅、飯店、購物中心等大型不動產切割成較小單位的有價證券後,賣給投資人,然後再將租金收益分配給投資人。

換言之,它有點類似你在買賣一支資產股的股票,但比資產股更直接的是,這支股票的產品全是靠租金收入的不動產。

以「富邦一號」為例,買賣時「富邦一號」就等於公司代號,名下「4棟不動產」建物等於它的產品。每股發行面額10元,最低認購門檻為1萬元,它可以直接透過股票集中市場交易,獲利來源依市場租金起伏而定。

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