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作者/陳欽源Cheers雜誌第18期 2002-03-01 圖片來源:

去年底以來,全球最熱門的投資工具莫過於股票了。以台灣股市為例,加權股價指數短短幾個月的時間,從最低3411點開始上漲,最高曾接近6000點,期間漲幅超過70%,有的股票股價甚至上漲二、三倍,相較於已經低到不能再低的銀行定存利率,一年期定存只有2.3%,對於想要快速累積資產的人來說,投資股票的吸引力確實很大。

不過,根據我的觀察,去年底以來真正從股市賺到錢的人並不多,或者也可以說一直以來,國內投資人從股市獲利的往往只是少數,大部分的人應該是賠錢的時候居多。為什麼?無法在股市多空轉折訊號浮現之時,當機立斷、甚至必須反市場而為,決定投資策略、投資標的並執行買賣,是最主要的原因。

<spanclass=’Doc’>如何判斷股市多空轉折點?

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所謂掌握股市多空轉折點,通常會從幾個層面來評估,首先是整體經濟的狀況,主要的參考指標像是貨幣供給額、利率水準、消費者物價、進出口值、外銷訂單、企業獲利等等。其次是股市的相對位置及市場籌碼的變化,觀察的重點則包括本益比、移動平均線、專業法人持股比例、融資融券等。一般來說,當市場資金寬鬆、利率和通貨膨脹率皆在低檔、景氣與企業接單獲利情況逐漸好轉,表示整體經濟環境適合股市投資,當然,也需要一併考慮大盤指數或個股股價是不是在相對較低且安全的買進位置,具參考意義的中長期均線是不是已經上彎形成推升的力量,專業法人持股水位是否尚未滿載仍有加碼空間,以及市場籌碼是否為集中在大股東或是法人手上的有利情況。

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