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作者/林艾玲Cheers雜誌第110期 2009-11-01 圖片來源:黃建賓
隨著景氣露出復甦曙光,不少人的基金順利解套。面對2010年,景氣好壞參半,嚴格執行停利,才是最佳策略。

「我的基金終於獲利了!」

受到去年金融海嘯影響,全球經濟崩潰、股市崩盤,投資人情緒壞到谷底。當時,不少人信誓旦旦地說,「只要能搬離套房,這輩子再也不碰股票、基金了。」

言猶在耳,不到半年時間,全球股市竟展開一波極為強勁的反彈。現在回頭檢視基金績效,只要能撐過風暴,定時定額不停扣的人,不但都順利解套,還可歡欣收割。

眼見報酬率由負轉正的速度比想像中更快,投資人心中卻陷入矛盾:是否該見好就收,及時贖回基金部位?

要回答這個問題,得先掌握基金報酬回正的原因。

新興國家股市上漲為動力源

先看今年以來各主要新興市場表現,俄羅斯股市漲幅逾100%以上,印尼、巴西指數也上漲超過7成,印度、中國大陸股市漲幅,則在6~8成間,就連台股也有逼近7成的亮麗表現。

全球股市萬箭齊發,最主要理由,即去年底各國政府以渾身解數提出救市方案,包括基礎建設及提振民間消費等措施。配合各國央行大幅降息,過低的利率,逼得資金在市場上到處亂竄,跌幅已深的股市,自然成了宣洩出口。

其中,巴西、俄羅斯受惠原物料、油價上漲題材,股市表現亮眼;相較之下,以中國為首的新興亞洲,天然礦產資源雖不如巴、俄豐富,但在政府政策刻意主導下,國內需求增長強勁,反而成為這波反彈最受注目的焦點。

永豐亞洲民生消費基金經理人張家維表示,新興亞洲各國實施擴張型財政及貨幣政策,為景氣復甦提供強有力支撐。像減稅、增加公共支出,及針對性的援助方案,都對亞洲區域整體消費、投資水準有相當大助益。整體而言,要掌握接下來全球投資趨勢,新興市場勢力絕不可輕忽。

但這股後勢能持續多久?施羅德投信投資長陳朝燈分析,這一波由資金行情衝刺出的驚人漲幅能否延續到明年,關鍵就在景氣行情能否順利接棒。

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