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作者/葉彥君Cheers雜誌第147期 2012-12-01 圖片來源:王創緯
3年前,當陳禹伸用8成貸款、30年期房貸、利率1.79%,在台北市中心買下600萬元的房子時,手頭其實有多餘現金,可以少貸點額度。但他認為利率不到2%,每月房貸支出約1.7萬,把房子租人的租金收入卻有1.8萬,恰可兩相抵消,便決定將錢用在更好的投資管道。

「就像一間好的企業,負債不會是零,」他舉台積電為例,2007年負債佔資產比例為14.05%,到2012年更成長為22.93%,當利率下降,取得資金的成本降低,舉債比發股票更有利於企業周轉。他形容人也一樣,「把自己當作一家企業經營,在可接受的範圍內,不妨接受一定程度的負債。」

因此,即便手邊有錢,他一直沒有多還房貸,而是分配至不同投資商品。2011年中,他觀察房價因奢侈稅吵得沸沸揚揚而略為下滑,加上第一間房子僅15坪,他希望結婚後搬進大一點的房子,於是毅然買下第二間房。但非首購的貸款條件較差,除了房貸支出每月增加3萬元外,也讓他的資產負債率大增,「一度高達7成多,現在才慢慢降到6成。」

製作資產負債表,檢視身價

在金融業工作,陳禹伸經常操作不同金融商品,但他會配置一定比例在「穩健型的投資商品」上,讓自己有穩健獲利的部位。

這部份,他以壽險公司推出的澳幣債券型商品,與企業發行的可轉換公司債為主。他指出,這些債券與類債券商品只要持有到期滿,就不怕虧錢。

以澳幣債券型商品來說,持有到6年期滿,約有6~7%報酬率,可轉換公司債則是和股票一樣隨時可買賣,但若不賣,長期持有到期滿,一樣也有4~7%的報酬率。對這幾年投資在穩健型商品的年化報酬率,陳禹伸保守估計,「至少都5%以上。」

陳禹伸在積極投入不同金融商品之餘,非常留心自身的財務狀況。自從退伍開始工作後,他每個月都編製個人的「資產負債表」(如右圖示,數字與金融機構僅為舉例示意)。

就像管理企業一樣,一到月底,他就將資產(Asset)、負債(Liabilities)與兩項相減所得的股東權益(Equity)填上表格,除了可計算自己的資產負債率(負債÷資產)是否過高以外,也可藉機檢視哪些項目的資金需要調整,最後則是透過股東權益,也就是所謂的「淨資產」,看看自己的身價是否增加。

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