個人理財大補帖

樂透彩開出頭獎獨得3.5億台幣的紀錄，長龍人群絡繹不絕地湧向投注站。人們艷羨又仇視著他人手上疊疊彩票，期望自己是財神爺千萬中選一的幸運兒。

其實，平日辛勤打拼的工作人，早就已經加入了這場一夜致富的財富遊戲。

許多人手上都有一筆不知要投資在哪裡的年終獎金，甚至名下還有一些在震盪的股市裡，不知道該持有或賣掉的有價證券。

「股市每天上上下下的，幾百塊的獎券沒中可以再等3天，投資股市失敗，要奮鬥好幾年！」一位手上還握有已經跌價一半的歐洲與日本基金的白領基金族表示。

到底，工作人該如何保護與創造辛苦累積的財富？

崇尚明牌的投資盲點

當樂透彩再次掀起土地公、神桌、名人明牌的熱潮時，類似的情況在台灣股市早就上演過無數次。

去年9、10月台灣債券基金市場逆勢爆量狂賣，今年初股市再度萬頭鑽動，辦公室、菜市場、健身房的空氣中充滿各種明牌討論聲。

「過去大家都一味追求市場明牌，哪個市場或產業好，就追哪一個，」花旗投顧協理曾慶瑞解釋。高知識水準的上班族買股票或基金，依舊參考朋友的小道消息。

投資人聽信明牌希望的是快速獲利。「國內投資人比起歐美明顯缺乏耐性，希望在短期致富，但是風險與報酬是有很大的關聯，」曾慶瑞分析。

例如去年底債券型基金在投資人唯恐落人之後下，一夕間供不應求，3個月後又在股市翻轉時快速冷卻。許多人手上的債券型基金還沒有抱熱，今年1月又被贖回，資金再度投入股市或股票型基金。

「熱潮常來的快、去的急，投資人跟著媒體大幅報導進場時，已經不是最佳時機，」中華投信副總經理林志明表示。

例如債券基金最佳購買時機是去年年初，而今年初股票基金又開始發燒，真正獲利的時機卻是去年10月債券基金當紅的時候。

投資人聽到的明牌或許正確，但明牌常跟不上市場變化的速度。

群益投信企劃部協理許淑鶯分析，由台灣證券交易市場的交易歷史顯示，從過去7年一個循環（6年多頭、1年空頭），到4年多頭、1年空頭，近幾年已經變成3年一循環（兩多一空）。