投資不能靠幻想，先搞懂５關鍵

降低風險，最好的方式就是嚴守資金控管與停損原則。

張智超回顧他10多年專業操盤手生涯，得以一路順遂，屢屢從台股大空頭的殺戮中全身而退，就是他堅守資金「四分之一法則」，也是他口中的「試單原則」。

具體做法，是當持股沒有獲利前，買進部位絕不超過資金的四分之一，等到持股賺錢後，才逐漸隨著股價上漲而加碼，或是逢高出脫持股。以他為例，操盤的資金規模為20億元，常態性投資股市的部位，大約在4到5億元之間，沒有獲利，不會輕易加碼。

「股票投資最理想的狀態，是『大賺小賠』，多數人賺不到錢，都是因為『小賺大賠』，」張智超說。股市變幻莫測，堅持這道資金控管原則，等於多留一道退路，把虧損控制在可以承受的範圍。

另方面，適時停損，是最重要的配套動作，但也最考驗人性。

法意部落客「歐斯麥」陳光世指出，果決停損出場，重點不是萬一反彈回來是否扼腕，而是可以遠離虧損擴大的危險。「停損要像上班開會，就算心情不好，該做的還是要做，」歐斯麥形容。對於使用閒置資金，股價漲跌不影響生活的上班族，停損出場點可設定在虧損10～20％。

歐斯麥特別提醒，多數人都會高估自己的風險承受度，例如預設20％的停損點時，若買了100萬元股票，就代表要以賠錢20萬元出場，這時未必真的都有勇氣出脫持股。要避開這樣的心理陷阱，唯有同步做好資金控管。

3. 賺錢時機是耐心「等」出來的

股票不用「天天做」，進場時機往往是耐心等待出來的。對此，股神巴菲特（Warren E. Buffett）有個精采的比喻：人生最重要的事，就是等候正確投球。在棒球中，如果已經兩好球，而投過來是球速225公里的那種球，還是必須揮棒，因為錯過它，就是三振出局。

然而在投資時，你可以選擇不揮棒。一直等到投手累了，最後一個球正好投進你的甜蜜點，再抓住機會奮力揮出。這輩子，這樣的球只需要打中幾次就好，不必每一場5個打數、每個球都要抓住。

把股神的譬喻拿來實際運用，可以先預設個股的買進價位，等股價跌到這價位以下再出手。