林奇芬：報酬率高，就是好基金嗎？

一般人買基金，總是先問，「哪個市場比較好？」「哪一支基金比較會漲？」但是，我們在銀行櫃檯開戶前，銀行理專卻要你先做風險評估，了解「你的風險承受度多高？」「你適合買哪一類型的基金？」

如果不想讓自己投資提心吊膽，選擇適合自己風險承受度的產品，比選市場更重要。以下四個原則，讓你挑出適合自己的基金。

考量一：基金的風險報酬等級

每一檔基金發行的時候，都會標註該基金的風險報酬等級，目前分為五個等級，風險報酬最高的是RR5、風險報酬最低的是RR1。可想而知，大多數的單一國家股票基金、產業型基金，大多落在RR5、RR4的等級，報酬風險波動較大。而債券型基金、大多落在RR1、RR2，報酬風險波動較小。

台灣投資人很喜歡的高收益債券基金，雖然名稱上有個債券，但其實風險比一般債券來得高，如果仔細留意，你會發現大多數的高收益債券基金風險報酬等級屬於RR3，中等風險。

投資人可以依自己需求，搭配不同風險屬性的基金投資。例如，高風險承擔者，可以7成以上投資RR5、RR4、RR3基金，3成以下投資RR2基金。而低風險承擔者，可以7成以上投資RR1、RR2基金，3成以下投資RR3、RR4基金。

考量二：看報酬率，也要比較標準差

一般我們挑選基金時，會比較同類基金報酬率，如果3個月、6個月、1年、3年期績效，都可排在前25%，就是相對績效較好的基金。

但有句話說，「高報酬高風險」，許多報酬率高的基金，往往波動幅度也相當大。這個階段掌握到主流股，報酬率飆高，但過幾個月後，忽然績效大幅滑落，高低起伏不定。

投資人如何掌握基金經理人的投資風格呢?有一個指標可以觀察，就是「標準差」，主要衡量基金波動幅度。標準差越高，波動越大，標準差越低，波動越小。目前在基金網站上，都可查詢到個別基金的年化標準差數值，跟同類基金做比較，就可知道是相對高或低。

考量三：相同報酬下，選擇低風險基金

我們知道，高報酬高風險，因此，股票型基金的標準差，一定比債券型基金標準差來得高。但是，如果現在想要挑選一檔台股基金，其中有三支基金績效表現都不錯，難分軒輊，此時，我該選哪一檔呢?這時候就可以考量標準差高低。