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至於該布局哪些股市？目前來看，以美國和新興市場的表現最受青睞。

美國總統川普（Donald Trump）的稅改政策明年若真能推動，會刺激美國經濟更往上。「按照現行版本，是政府對企業課稅從35％調降到20％，有機會讓整體企業獲利增加3～5％，對於股票市場有很大刺激效果，」許家豪補充。不過林雅慧也提醒，稅改同時會影響美國的財政赤字，赤字增加，政府會再發債，發債又造成殖利率走高，進而使債券價格受影響。

新興市場則跟著美國連動，隨著美國率先復甦，新興市場的經濟成長也跟著加速；此外，新興市場的政府赤字問題較小，政府更有支出空間來推升經濟。

與股市表現像翹翹板的債市，明年就要留意，在債券的配置上也需要跟著調整。

C（Credit）：信用債優先

許家豪的“ECFA”策略第二項，就是“credit”（信用），也就是信用評級較低的債券，包括投資級公司債、高收益債、新興市場公債等，因為違約風險相較於公債來得高，利息收入也較高。當景氣復甦，投資等級較低債券的違約風險跟著降低，這些債券的報酬率就會比公債來得更好。

然而，以往台灣投資人熱愛的高收益債，明年則需要謹慎以對，占投資組合不宜過高。「高收益債雖然報酬率還不差，但資本利得空間已經很少了，大部分都是拿息而已，所以還是要留意，」永豐銀行財富金融處處長徐德里提醒。

的確，朱展志也指出，過去幾年在低利率環境下，投資人追捧利息較高的高收益債，但隨著景氣回穩、Fed升息與縮表，信用利差已經接近5年來的最低點，使得高收益債的資本利得空間相對有限。（編按：信用利差為高收益債券殖利率與公債殖利率之間的差距，利差若處於低檔，表示債券價格再上漲有限，投資人僅能賺到利息而資本利得較小。）

F（Foreign Exchange）：外匯市場找機會

許家豪提到的“F”，主要是新興市場的貨幣與股債市。