自己的油錢自己賺！打敗高油價的投資術

攤開最近一年油價，確實走得「步步驚心」：5月28日中油95無鉛汽油來到每公升30.7元，站上2014年11月4日以來，3年半的高點；然而創新高後，在6月25日跌回每公升30元。

國際油價則是峰迴路轉，5月17日，布蘭特原油盤中衝破每桶80美元大關，同為3年半來新高，年漲幅超過5成；但過了一個月又被打回原形，重回每桶75美元。

儘管帶著撲朔迷離的氣息，但在研究機構與分析師眼中，「油價向上」卻是頗有共識的方向：美國投資銀行龍頭高盛（Goldman Sachs）在18日重申，2018年底，油價可望來到82.5美元，摩根史坦利（Morgan Stanley）上看90美元，「新興市場教父」墨比爾斯（Mark Mobius）更喊出每桶100美元的天價。

「油價會更高嗎？」這個問題不只一般人關心，更劍指全球經濟局勢的核心。

油價會更貴？短期恐大漲，長期不會走高

嫻熟石油化學產業，曾被《華爾街日報》評為亞太最佳分析師的棣邁產業顧問總經理何耀仁坦言，目前油價上漲的動力，主要歸因於幾個因素：

1. 產能不足導致供給吃緊

2014年起的油價崩跌，上游石油企業損失慘重，無法投入資源擴大生產；投資不足，導致現在面臨需求成長時，無法提高產量，帶動油價竄升。

2. 經濟復甦帶動原油需求

各大產業活動熱絡，使得原油需求水漲船高。除了汽車、航空業與旅遊業之外，何耀仁認為，由服飾業與電商平台打造出的「快時尚」風潮，也讓原油作為紡織產業的最重要原料，需求大幅攀升。

3. 人為政治操作

最主要、也是影響未來油價漲跌的關鍵，則是第三個因素：人為因素。

何耀仁認為，沙烏地阿拉伯與俄羅斯等產油國自2017年1月起執行減產計畫，減少原油供給，是近期推升油價的主因。「過去實施這類措施時，多少會有國家趁著價錢上漲時，偷偷增產，但這次卻沒有發生，讓推升油價效果更為顯著。」

「水能載舟，亦能覆舟」，政策既是推升價格的「推進器」，也是目前油價急轉直下的「煞車皮」。原來，以沙烏地阿拉伯為首的石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯有意放寬減產政策，增加產量；同時，美國政府也要求OPEC增加原油供給，沙、俄、美全球三大產油國，聯手為正一頭熱的油市潑下冷水。