林奇芬：中國ETF好多種，你該選哪一個？
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中國股市受到中美貿易戰衝擊，去年一整年上證指數跌幅超過25%，可說是金磚四國最慘股市。
展望今年，中國經濟景氣低迷，中美貿易戰短時間也不容易落幕，中國股市可能還沒有太大表現空間。不過，從中長期趨勢來看，中國股市已經跌至歷史低檔區，是可以開始留意的市場。
外資指數逐漸納入中國A股
大多數中國基金，都是投資在境外的中國股票，僅有少數可以投資中國A股。但從2018年6月MSCI新興市場指數開始納入中國A股，2019年還要調高A股權重四倍。
另外，富時指數也預計自2019年6月將A股納入，可佔新興市場權重1.11%。道瓊指數2019年9月也預計將A股納入全球指標指數。
從多家國際指數機構陸續增加中國A股比重，再配合中國大陸滬港通、深港通、滬倫通等分批上路，國際資金投資中國A股的趨勢逐漸形成。未來中國股市也將從原先散戶為主的股市結構，逐步邁向機構法人的時代，有利於中國股市的質變。
三大類ETF，追蹤指數大不同
目前在台股掛牌的中國ETF數量已經高達22支，包括原型、正2（二倍槓桿做多）、反1（一倍看空），有多種選擇。不過，目前中國ETF連結的指數可分為三大類，投資前要先弄清楚。
第一類，投資人比較熟悉的中國上證指數、深圳指數，這是中國股市自編的指數，早期發行的中國ETF多屬此類。
但包括上證50指數、滬深300指數等，金融股占比最高，大約在40%到60%左右，深受金融股影響，而深圳中小指數就比較不同，較偏向科技與消費類股。
目前在台掛牌的元大寶滬深（0061）、富邦上證（006205）、群益深證中小（00643）等，屬於這類。
中國本地股市指數：
▲資料來源：台灣證交所，統計2018年12月。
第二類，MSCI先前編列的中國指數，主要是以在海外掛牌，外資可以自由買賣的中國股票為主，例如騰訊、阿里巴巴、百度、香港國企股、紅籌股等，這類指數的產業結構，通訊股、金融股各約占三成，消費股占二成。
目前在台股掛牌的台新MSCI中國（00703）、中信中國50（00752），屬於此類。
外資編制中國指數（以海外掛牌中國股票為主）：
▲資料來源：台灣證交所，統計2018年12月。
第三類，外資編列中國A股指數，真正搭上外資納入中國A股概念列車的指數，包括MSCI中國A股國際通指數、富時中國A50指數、富時中國A150指數，由於這些指數成分股，會是未來外資投資中國參考指標，將更受外資重視。