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作者/林奇芬客座觀點 2019-09-25 圖片來源:unsplash.com
全球降息循環,在這樣的環境下,理財更加困難。掌握二原則,挑出好品質投資標的,才能成為贏家。

全球又啟動降息循環,低利率成為市場主流,在這樣的環境下,理財更加困難。
唯有掌握二原則,挑出好品質投資標的,才能成為贏家。

前幾天看到台灣企業搶發債的新聞,發現當台灣企業真好命,鴻海10年期債券利率1.1%,南亞10年期債券0.84%,統一7年期債券0.73%,漢翔5年期債券0.71%。

由此可見,台灣企業借錢成本有多低。在台灣央行利率連續13季不動的情況下,台灣低利率環境還會持續。

降息,成為全球主流趨勢

但台灣企業發債成本還不是最低的,目前全球還有許多負利率債券,例如,德國10年債殖利率-0.5%,瑞士10年債殖利率-0.74%。9月歐洲央行還宣布了寬鬆政策,基本利率0%,存款利率-0.5%,正式進入負利率時代,同時自11月起要開始購債計畫(QE)。在歐央寬鬆政策下,低利率趨勢難以扭轉。

全球央行龍頭,美國聯準會18日宣布降息1碼,這是今年來第二次降息,利率已經降至1.75%到2%區間,雖然聯準會後續動向曖昧不明,但已經為降息循環埋下伏筆。

有了美歐國家領頭降息,新興市場今年更是積極降息,例如巴西18日也宣布降息2碼,基本利率降至5.5%,這是歷史最低,巴西今年8月才剛降息2碼,但市場預期年底還會再降息。

除此之外,中東國家也接連宣布降息,包括沙烏地阿拉伯降息1碼,利率2.5%,阿拉伯聯合大公國降息1碼,利率2.25%。

今年以來新興市場降息行動積極,包括印度、俄羅斯、印尼、菲律賓、泰國、南非、墨西哥等,都展開降息行動,反而不降息的國家比較少,顯示降息已經成為主要趨勢。

降息趨勢下,該怎麼選投資標的?

降息代表對未來景氣憂慮,追求收益的同時,也要提高風險意識,現階段投資要掌握二要素。

一、債券品質重於債券收益,可採取多元債券投資組合。

從理財角度來看,降息代表債券價格上揚,資金往債市移動。

但另一方面,降息也代表利息收入縮水,對於存息族來說,不是好消息。

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