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作者/林奇芬客座觀點 2019-12-25 圖片來源:unsplash.com
整體來說,2020可能是雲霄飛車般上沖下洗的一年,仍然是股債平衡配置較好,但上半年股優於債,下半年則要觀察其他變數。

2019年全球金融市場驚異奇航,股債油金全都漲,但大多數投資人卻錯失獲利機會。即將進入2020年,投資人情緒轉趨樂觀,大多數經理人也認為股票優於債券,有機會繼續衝高。

整體來說,2020可能是雲霄飛車般上沖下洗的一年,仍然是股債平衡配置較好,但上半年股優於債,下半年則要觀察其他變數

掌握2020錢潮,注意五個面向

一、利率方向轉彎,債券暫時低配

美國聯準會從連續降息轉為利率不動,這讓全球債、高評等債最近承受一些壓力,暫不適合加碼,新興市場債券仍受惠於持續降息利多,雖然未來一年降息空間較小,但仍有高利率誘因。

另外,由於短期內債券違約風險仍低,高收益債仍可正向看待,但不宜持有過多。

通常債券是做為資產配置的一環,不需要因為市場波動有太大變動,可依照個人風險屬性適度配置。

二、景氣溫和成長,股票繼續上攻

根據12月初美林對全球199位經理人的調查報告,有29%經理人認為未來12個月全球經濟改善,投資方向增加股票,降低債券,將股票比重從原先僅10%,大幅拉高到31%。

其中,美股因漲幅已大,投資比重降低,加碼基期較低的歐股與新興股市,另外類股部分,加碼最多的是科技類股與健康醫療類股。

從全球經理人的行動可看出,目前市場對於經濟溫和成長較為樂觀,主要帶動力量還是科技投資。國際半導體協會也指出2020年半導體產業將有5-7%成長,由於中美在科技產業轉為競爭態勢,中國積極布建科技產業,也帶來相關投資需求。

積極型投資人,可以選擇科技基金,大中華基金,搭上科技投資熱潮與低基期中國股市。另外,生技與健康護理基金在經過一波修正後,也逐漸走強。

保守型投資人可選擇全球股票型基金或亞洲區域型基金。

三、中美貿易不穩定,黃金、日圓避險準備

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