投資者也有生命週期？從過去50年崩盤與熊市的次數看你的財務風險

有句俗話說，股市是唯一當商品便宜賣、而所有顧客一哄而散的地方。

股市下跌時採取的行動對投資成敗的影響，大於在股市上漲時的行動。

問題在於當股市崩盤時，人們總會想趕緊出脫持股，而遲遲不敢進場。如果時間站在你這邊，就沒必要擔心何時該把儲存的退休金投入股市，特別是在股市下跌的時候。年輕的好處，在於不需要算準進場時機，一樣可以投資成功；你可以等到熊市結束，因為未來還有漫長的時間。

退休族沒有時間等待股市買賣週期

另一方面，退休族群缺少人力資本，但（可能）坐擁大量財務資本。人們愈活愈長壽，意思是當你退休時，不代表不用再做金錢管理，而是必須多思考該如何投資終身積蓄來養老，因為你沒有那麼多時間等待股市停止下跌，也沒有賺取收入的能力，在股市下跌時逢低把新存下來的錢拿去買股票。

左右投資風險的3股力量

市場風險代表的意義，不僅會因為你所處的投資生命週期而不同，也受你的個性所影響。

你作為投資人的風險概況，取決於你的能力、冒險的意願和需求這三者的組合。

這3股力量很少處在平衡狀態，永遠需要取捨。

你能承受多少風險，包含你還剩多少時間能儲存退休養老金、流動性限制（liquidityconst-raints）、收入概況，以及財務資源。

你願意承受多少風險，與你的風險偏好有關，也就是你增長財富的欲望與保護財富的欲望，兩者之間的差距。

你對承受風險的需求，與達到你的目標尚需要多少報酬率有關。

對退休毫無準備的人，也許需要多承受一點風險，以便達到目標，但他們或許沒有這種意願或能力。

存了很多錢的人，也許有意願、也有能力承受更多風險來增長財富，但他們可能並不需要這麼做，因為他們已經是人生勝利組。

達到正確的投資組合何其困難，幸好世界上沒有所謂完美的投資組合，唯有事後才知道何謂完美的投資組合。

不了解自己，也無法確實衡量自身的風險耐受度

然而，就算有完美的投資策略，如果不能長時間遵守，還是沒有用。遵守一個還不錯的投資策略，遠遠好過無法遵守的絕佳投資策略。紀律加上長期的投資時間，是理財成功的平衡裝置。

(責任編輯 / 朱玉瑩)