為何經濟成長你卻更窮？《經濟學人》剖析「台灣病」：低匯率與高房價的共謀

第二種是「小島宿命論」：認為台灣的硬體產業排擠了其他產業，但這是不得不的犧牲，因為沒有天然資源的小島，只能傾斜發展。

這個論點，既是事實，也是迷思。它的「事實」在於：任何小型經濟體都必須「專業化」，台灣選擇半導體是正確的。它的「迷思」在於：它巧妙地將「專業化」（一個必要的經濟策略）與「現在的政策組合」（一個可選擇的政治工具）劃上等號。

台灣「必須」專業化，不等於台灣「必須」為此忍受低匯率、高房價和失能的稅制。這個「不得不為」的籠統論述，正是「台灣病」的其中一個根源，它為所有的政策扭曲提供了「國家發展」的政治正確護身符，讓「傾斜」政策在 TSMC 毛利率早已超過 50% 時，仍未退場。實際上，在全有和全無之間，是有政策空間的，可以不用一直那麼斜。

經濟學人的分析，也高估了匯率對「生活成本」的直接衝擊，因為它忽視了台灣的「在地特色」。事實上，台灣不看房價的「生活開銷」驚人地低。這並非來自匯率，而是來自大量的政府「財政補貼」。水、電、燃料費長期被人為壓低，這有效地「掩蓋」了弱勢匯率應有的通膨效應，以此壓制民怨。另一方面，台灣的低生活成本也源於長期的「低薪結構」，這使得服務業的價格得以維持在低檔。這兩者共同創造了一個「物價很便宜」的假象，讓大眾對匯率問題的敏感度降低。

「台灣病」的系統全貌就呼之欲出了。這是一個「貨幣」、「財政」、「稅制」和「產業」四方盤根錯節造成的複雜共生結構：央行（貨幣政策）為了保護產業傾斜（以及被壽險業綁架），長期提供了源源不絕的「廉價資金」。政府（財政政策）則透過巨額的水、電、油價補貼，來壓制廉價資金本應帶來的「一般商品通膨」，以此平息民怨。

放手升值，迎接轉型陣痛

報導的建議是，台灣必須著手拆解這套過時的經濟架構。央行應逐步放鬆對匯率的控制，規劃一條可預期、可管理的長期升值路徑。轉型過程肯定非常痛苦，那些依靠匯率補貼的企業將面臨裁員或倒閉，壽險業也將承受衝擊。但這些衝擊並非無法管理。台灣政府財政相對健康，有本錢協助勞工轉型。唯有如此，台灣的普通民眾才能真正分享到國家出口奇蹟所帶來的甜美果實。

(責任編輯 / 吳彥君)