狼性華爾街的生存哲學：接受自己不懂的事，探索到比任何人都更了解為止

2. 擁有可以快速承認錯誤的靈活思維

如果不攻擊就無法獲利；如果不防守就無法防止虧損。問題在於若要將收益最大化，就必須同時擁有攻擊的部位與防守的部位，在兩個極端之間自由穿梭。靈活的思維是必要條件。即便對這次的投資非常有自信，甚至它還一度是投資組合中的最大部位，但只要市場給予「否定」的答案，或是評估計算本身有誤、甚至是單純的失誤，不論理由為何，都要有可以快速承認錯誤、清算部位的靈活思維。

3. 習慣拒絕一般的普遍觀念

他們無法忍受因群眾心理的壓力而成為不合理的一員，也無法忍受對於一般普遍的觀念照單全收，他們非常清楚獨立判斷與客觀思維的重要性。面對「大多數」的主張，保持冷靜且懷疑的態度很重要，但這件事絕對不像用說的那麼簡單，因為這個行為，違背了人類在跟大多數人站同一邊時，會感到安全感與容易產生信任的本性。

當所有人都沉浸在牛市帶來的喜悅，與長時間漲勢所帶來的安全感時，也有一群少數人正在感到擔憂與不安。風險在大多數人認為是低點的時候反而是高點，而冷靜的投資人在感知到這一點時，就會開始尋找賣空的目標。

賣空若想要成功，需要相當大的耐心與承受相當大的痛苦。建立空頭部位的時候，需要借券並承擔這個過程中所產生的高額利息，同時還要等待股價下跌，是一場時間拉得愈長就愈不利的遊戲。

再加上不管基本面再怎麼差的企業，在市場走揚時也會跟著大勢一起上漲，毫不合理被高估的股票，會經常發生沒有任何理由就漲停的情況。在這種最糟的情況下，他們之所以還能持續保持空頭部位，就是基於對企業價值和股價下跌的強烈信心。

對全球造成衝擊的美國金融危機發生時，預測到住宅市場將會崩盤，採取空頭部位的避險基金比比皆是，但是大部分在不動產泡沫化之前，就因為無法承擔高額的費用而破產。積累的空單成本、背道而馳的市值差所造成的虧損，除了這些會計上的費用以外，令人壓力更大、更難以忍受的，是必須看著市場強勢上漲所帶來的心理成本。