「十年一遇」的美債投資機會？投資人必須擺脫的３個「賭徒心態」

要論2023年全世界最夯投資標的，非債券莫屬，其中美國政府及企業債券更受到台灣投資人擁戴。根據統計，截至10月底為止，我國債券ETF基金投資人數達到84.33萬，比去年底的14.5萬人要增加將近5倍的人數——而且在2021年底，也不過5.5萬人而已。

但更讓人不解的是，這波債券ETF的熱潮，資金幾乎湧向風險較高的長天期美債ETF，甚至連在2020年掀起「石油ETF之亂」的槓桿型ETF，也再次成為散戶熱門標的。在熱潮的背後，有什麼潛在的風險？

什麼是債券？投資債券與投資股票有什麼不同？

所謂投資債券，簡單來說，就是將錢借給政府或企業一段時間，約定到期後除了拿回本金並賺取利息。政府或企業的信用紀錄愈好，評級愈高，利息就愈低，反之亦然。如果沒有如期支付利息或到期無法還本，則是債券「違約」。

由於債券具備約定還本的特性，違約風險低的高信評債券，例如：美國公債與投資等級公司債券，即是投資市場常見的避險性資產。在此同時，隨著 ETF普及，除了傳統債券型基金與股債平衡型基金，投資人也能在股票市場投資債券ETF，成為美國政府與企業的「債主」。

但是從近年債券投資來看，債券除了原本的避險功能，似乎搖身一變，成為投資人新一波的投機標的。

為何「美債」今年那麼紅？榮景背後是抄底心態

那為什麼債券今年這麼紅？最直接的原因就是美國聯準會短時間、大幅度的「暴力」升息，造成債券價格大跌，勾起市場撿便宜的抄底心態。

從十年期美國公債殖利率來看，一路從2022年1月的1.5%，竄升到現在2007年以來的高點5%。殖利率代表的是買進後一直到債券到期，連本帶利的年化收益率。因此債券價格愈低，代表投資人能以愈便宜的價格「買」到一筆固定的利息收益，也就是更高的殖利率。現階段，高漲的殖利率，牽動債券價格來到了15年來的低點，而投資人也樂觀地預期反彈在即。

市場太過樂觀？投信債券老將憂３問題

對未來債券價格反彈的樂觀情緒，不僅造成了市場瘋搶美債，另一個值得關注的現象則是「槓桿」投資捲土重來。

(責任編輯 / 杜韋樺)