別以為投資ETF就能分散風險！想要賺錢先分清楚主動型和被動型

特點4：經理費較高

被動型ETF因為是追蹤指數，經理人不選股，所以經理費較低。主動型ETF必須要有團隊來研究，所以經理費較高，不過如果主動型ETF的報酬率可以高過被動型ETF，不需要糾結於一點點的經理費差距。

特點5：績效受經理人影響

主動型ETF經理人在追求超額報酬的同時，也可能出現較大的虧損。由於主動型ETF的績效受人為影響很大，投資人在挑選時要注意「團隊」跟「明星經理人」兩個重點。

如果一家投信過去推出的基金表現都很不錯，表示有優秀的研究團隊可以信賴；另外，主動型ETF的經理人如果曾擔任基金經理人，也可以查看過去表現是否穩定且戰功彪炳。當然啦，持續穩定且勝過大盤的報酬，才是理想的主動型ETF。

被動型ETF：持股分散 卻可能權重失衡

前面提到，台灣2025年以前發行的ETF都是被動型ETF，特點是經理人不選股，目的是將「人為」影響降到最低，被動型ETF該買進哪些成分股，每一檔占比多高就是由ETF 追蹤的「指數」來決定。拿圖表6-1 來簡單說明，「台灣50指數」是由證交所跟富時公司共同編製，然後授權給元大投信的0050，以及富邦投信的富邦台50（006208）。

ETF的特性是同時持有一籃子股票，跟有幾十道菜色的包肥餐（buffet）很像。用餐之前，首先要挑包肥餐的主題，像是日式、西式、中式⋯⋯接著就要看主菜是牛排、螃蟹還是龍蝦，同樣地，買進ETF之前一樣要先了解ETF的投資主題，像是市值型、高股息型、科技型⋯⋯然後還要觀察前幾大成分股。

被動型ETF 又可以概分為「市值型」與「高股息型」，先來說明市值型的特點。

▲ 圖摘自《富媽媽窮媽媽》

特點1：以市值挑選成分股

用市值大小排序挑選市值大的公司，例如「台灣50指數」就是挑選台灣市值前50大的公司來當成分股。

特點2：權重依市值而定

市值越大， 權重就越高。圖6-3表列出2025年4月時0050的前5大成分股，由於台積電（2330）的市值超級大，所以占據了56.12%的權重，如果你花100萬元投0050，等於有56.12萬元是買進台積電、5.14萬元買聯發科（2454）、4.33萬元買鴻海（2317）⋯⋯。

▲ 圖摘自《富媽媽窮媽媽》

(責任編輯 / 吳彥君)