基礎建設基金，大賺全球開發財

這半年陸續冒出好幾檔「基礎建設基金」，而且紛紛募爆。以保誠投信亞太基礎建設基金為例，3天便達到150億募集上限，反應熱烈。

「它是一種跨產業的投資，」基金研究機構理柏（Lipper）研究經理馮志源解釋，道路橋梁等公共建設、原屬於政府控管但已開放民營化的公用事業（如水力、電力），以及通訊電信事業等，都是基礎建設的範圍，所以基礎建設基金就是投資那些經營基礎建設公司的股票。3大穩健優點，抗跌一流

基礎建設是社會成長與發展所依靠的民生基本服務、設施，「所以它最大的特色就是進入門檻高，不管要建水廠、鋪設網路，都不是一般企業想做就能做的，」馮志源表示，它具有很高的不可替代性。

它的特殊性也使得它具備以下幾項優點：

1.具穩定現金收入：所有人每天都會用到水、電、交通，「因為需求很穩定，所以對經營的企業來講，其營收和獲利也比較穩定，」保誠投信股票投資暨研究部襄理謝天翎分析。

2.抗跌：景氣好的時候，使用機場、交通設施的人多，因而帶動基礎建設蓬勃發展，「但當景氣不好時，就因為它還是具有一定收入，所以相對抗跌，」國泰投信全球基礎建設基金經理人胡耿銘強調。根據國際財經新聞資訊公司彭博（Bloomberg）的統計，在去年第2季股市下跌期間，各國紛紛出現5～10％不等的跌幅，基礎建設類股跌幅約只有2.7％。

3.抗通膨：因法令規定或價格依通膨調漲的契約，使得基礎建設的價格可隨著通膨調整。新興市場接手，未來商機近兆

因為經營基礎建設的成本很高，過去都由政府經營，造成其財政負擔過重。自1970年代開始，各國政府逐漸將國營企業民營化，帶動基礎建設基金興起，美、澳便是發展最成熟的國家。

近年全球股市飆漲與新興國家崛起，也造就新興市場基礎建設產業發展，其中又以亞洲為最。「美林預期在未來3年，全球市場的基礎建設商機高達1兆美元，其中有5成以上都來自亞洲的國家，」謝天翎說。

世界銀行（WorldBank）亦預估，2005～2010年全球每年投資在新建基礎建設的支出約3,700億美元，維修金額每年也要4,800億美元，未來商機可期。亞洲成長性強，歐美市場成熟