人民幣升值財，怎麼賺？

很少貨幣像人民幣一樣，現在升值趨勢這麼明顯，這是因為中國和美國目前有很大的貿易逆差，為了平衡逆差，市場壓力不斷迫使人民幣升值。前陣子，紐澳幣也一度出現升值及高利率題材，但是人民幣不同之處在於，它並不是自由波動，官方從中干預的成分很高，這是投資人要格外留心的地方。

升值慢，要看長不看短

中國官方為保護出口產業，不可能讓人民幣快速升值，目前只容許一年3～5％的升值幅度。所以想投資人民幣，規畫投資的時間要比其他幣別更長，不能期待一年有10％、20％的波動。

另一個投資要點是，既然看長，最好用「閒置資金」投資，因為不容易實現短期獲利。我2006年到大陸的銀行開戶買基金，帶去的錢至今獲利率將近30％。聽起來很多，可也花了5年。最近遇到的大陸記者甚至說：「馮總監，當時你如果買房會更好，5年至少獲利80％。」

現在到中國開戶，定存利率一年約3.5％，如果人民幣升值5％，報酬率等於有8.5％，對保守投資人來說還不錯，但這是「人民幣升值、台幣沒升值」的情況下才成立。我們講人民幣升值，是指相對於美元升值，假設台幣同時也升值5％，「人民幣→美元→台幣」兌換的過程中，就會抵銷獲利，當台幣升值更多時，甚至會虧。

登陸開戶或買點心債基金

想賺人民幣升值財，目前有兩種投資管道：一是親自到中國開戶，一般找「中國、農民、建設、交通、工商」這5大銀行，開戶過程快、全國定點又多。還有一個優點是，在台灣透過網路銀行就能管理戶頭。常去大陸的人，開個帳戶存人民幣，比自己帶一大筆錢去安全，更能免掉機場換匯的手續費和較差的匯率。

另一種管道，是在台灣購買「點心債基金」，國內目前有好幾檔在排隊送件。從香港一路夯到台灣的「點心債」，是指在香港發行、以境外人民幣（CNH）計價的債券，看準人民幣長期會升值的概念發行（編按：因其國際流通性不足，且香港以點心出名，所以用「點心債」代稱）。

下半年席捲台灣的點心債基金，賺的是香港點心債的固定收益。目前在台灣最早出現的一檔點心債基金，就是6成點心債、2成中國公司債，另外2成高收益債的組合。