認清市場本質，才能從股市提款

假如投資人只被動接收這些「醫美」過後的資訊，直接買進股票還堅持長期持有，張智超直言：「那不管買什麼都會賠。」

聽到明牌，先看大股東持股

換言之，張智超指出，股市投資應跳脫只靠技術面或財報資料選股的思維，而是質化與量化分析兼具。因此在新書《操盤手的萬無一失投資術》中，他提出「BMW質化偵查」法則，當中對上班族最重要的是“W”，也就是經營者與大股東行為分析（Who is Management），確認他們是否用心經營。

張智超解釋，最簡單的測試動作便是：每當聽到別人推薦股票，先上網查公司大股東的「持股佔股本比重」，亦即大股東持股率。假如低於40％並持續下滑，代表連大股東都不想再參與公司的未來，「財報數字再漂亮都不要買。」

此外，張智超也提醒「資金管理」的重要性。當年，他就是因為賭下所有身家，才賠光全部資產。現在，他有「四分之一法則」：當手上持股沒獲利前，投資部位絕不超過全部資產的四分之一。也就是說，假使有100萬元，他不會投資超過25萬元，若沒獲利，也不會再增加投資，這樣若賠也頂多小賠。

但若手頭只有5萬、10萬的小錢，想試試看又不會有致命風險，他則建議不必太保守，「就當做學習經驗！」回顧過去投資大起大落的經歷，現在的張智超直說：「難關就是天賜的大禮」，這也是他給所有投資人最衷心的建議。