投資人，Are You Ready？ 2006年全球景氣大預測

另一方面，中國大陸的外貿順差仍繼續擴大中，9月已超越日本，預估年底將破900億美元。如此巨額的順差勢必引起歐、美、日等國家要求人民幣升值。一般認為，今年7月2.21％的小幅升值並未反映人民幣在國際市場中真正的價格。陳文郎預估，明年人民幣將升值至7.77～8.10人民幣兌換1美元，也連帶影響到亞洲股市和對美貿易。台灣

貿易順差縮小、內需成長動力不足。台幣趨貶，股市發揮空間小。

2006年預估經濟成長率2.5％～3.0％。預估兌美元匯率33～34.5

至於台灣明年經濟環境，陳文郎直指「內需成長動力不足」是最大的問題。

近幾年來台灣順差一路縮小，貿易成長在鄰國之中敬陪末座，大盤表現也不如預期，「今年度本來以為股市可以上來，沒想到比去年底跌得還要兇，」陳文郎說。

他進一步分析，多年來台灣一直靠外貿支撐經濟，一旦外貿狀況不好，消費、投資、進口都連帶受到影響，股市能發揮的空間也有限。

不同於日韓，台灣目前尚無主流產業，1991年以來，國內接單、國外生產的模式在商界不斷被複製，截至今年，製造業「台灣接單、海外生產」的比例已達到41.05％，「產業外移趨勢不變之下，明年出口負成長的機率很高，」陳文郎語帶憂心地表示。

貿易順差一度走跌，通膨疑慮卻依然存在。年初以來民生物價不斷上漲，估計年底通貨膨脹率大概在2.13％之譜，在高油價陰影下，2006年恐怕還會更高。

匯率方面，今年第3季以來，台幣貶值幅度超過5％，目前在33.5元價位左右，明年新台幣仍處於貶值走勢，2006年的台幣匯率合理價位應在33元～34.5元兌1美元之間。此外，受到台灣與美國的貨幣政策連動性影響，明年美國聯邦準備理事會如果再度升息，中央銀行跟進調高利率的機率很大。投資人注意！

明年國內股市空間有限，海外投資宜分散風險

放眼明年股市，丁予嘉認為，國內股市指數空間不大，估計在5,600～6,800點區間波動，兩岸局勢和對大陸政策是否鬆綁仍是關鍵。