聰明度過 低利寒冬
作者／歐柏伸 | 2002-10-01
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股市一蹶不振，存款利率未見起色，連一向受「理財白痴」歡迎的基金，今年也是一路慘淡。從今年2月到8月，根據投信投顧公司的統計，國內股票型基金和海外基金中，投資報酬率超過0％的基金只有5支，其餘都賠錢。
圖片來源：本刊資料照片
PB並非只一味銷售深奧難懂的金融產品，如何扎實地利用傳統投資工具、視客戶需求進行縝密的理財規劃，才是這一行的重點。
桑名英一郎表示PB的業務始於彼此的信任與瞭解，從一開始的傾聽、面談到做提案，最少需時一至二個月，長的話甚至可以耗掉數年的時間，而且目前經濟環境的變化迅速，客戶的需求當然也會跟著改變，能充分把握顧客需求的業者，才能成為PB領域的贏家。
雖然上述三種不同層次的族群，各有其適合的投資工具與方向，但是「不人云亦云、不隨波逐流、不擴張信用」的投資鐵律，卻同時貫穿、恆久成立。
三和總合研究所金融本部主任山崎元建議，每個人都必須隨時審視自己的「個人資產負債表」，同時算出未來真實的現金流量，並據以評估出可承受的風險、以及合理的報酬區間。「誠實面對自己，製作不失真的ALM（Asset Liability Management，資產負債管理），才能在投資的競賽中獲得成功，」山崎元直陳。
ALM就向理財大海裡的指南羅盤，你準備好自己的ALM了嗎？