終結你的投資迷思

迷思：新聞報導都是對的

我為《富比士》雜誌撰寫「投資組合策略」專欄至今已經超過28 年，我在專欄中常談到解讀媒體資訊的挑戰和機會。在1995 年3 月13 日的專欄文章〈避開熱潮的進階祕訣〉中，我提到避免陷入有害熱潮的祕訣，其一是：

如果你在媒體上讀到或聽到某種投資概念或重要的事件一次以上，那就沒有效了。等好幾位評論家都想過和寫過以後，新聞已成舊聞。

有些人讀到那段話，以及我在媒體上寫的其他東西，可能會誤以為我是指新聞不好，應該忽略不理。不！新聞是投資人的朋友，別忽略它，你應該學會以更正確的方法去解讀新聞，這樣整體來說可以為你帶來投資上的優勢。

資訊早就反映在股價上

首先，閱讀新聞可以知道大家關注的焦點，那是你可以免費取得的寶貴服務。

很多人知道投資要成功，需要知道其他人不知道的事，但他們不知道去那裡獲得那些消息。一個簡單的方法是去了解其他人關注的焦點，然後往別的方向看，新聞報導就可以幫你做到這點。

股市有效地把大家普遍知道的資訊反映在價格裡，如果你可以在網路、平面媒體、電視、全天候的新聞中輕易找到某個資訊（現在全球資訊只需要點按滑鼠就可以即時取得），那消息很可能已經反映在目前的股價裡了，或是不久就會很快反映，快到你想靠它交易來獲利都來不及。一件事登上新聞頭條愈久，它改變市場的動力愈小。

那不表示壞消息出現時股市就不會下跌，股價還是可能下跌！新聞會影響市場氛圍，市場氛圍會迅速變化。想抓住短期波動可能很危險，你很可能會面臨嚴重的虧損。

投資人一開始面對壞消息時，往往情緒反應過度，如果你聽到壞消息就馬上拋售，很可能低價賣出，錯過比較好的出場時機。況且，也沒有什麼東西可以保證你新買的股票比賣出的股票還會漲。光是根據壞消息就拋售，你可能買高賣低，錯過反彈的機會。

無論股票是跌是漲，導致股價變動的原因往往不是媒體中廣泛討論的因素，而是有其它的原因，或有好幾個因素。