每年報酬率20％的秘密－－巴菲特給股東的信

想要了解巴菲特的投資方法，你要先了解波克夏

「巴菲特」這個名字在近幾年已經被吹捧到無與倫比的高度，即使沒玩過股票，一提到巴菲特大家也都知道是投資大師，但是一提到「波克夏」這個名字大家卻依然很陌生。

原來，波克夏其實是巴菲特投資的大本營，前身原為紡織公司的波克夏，在被巴菲特所成立的投資公司買下來之後，結束了原本的紡織生意，逐漸轉形成一間控股公司。

在這裏，身兼ＣＥＯ的巴菲特發揮了他畢生的投資功力

巴菲特把波克夏的多餘資金拿來購買其他公司股份，甚至是併購其他公司。

憑著巴菲特優異的投資眼光以及穩健的投資策略，波克夏創造了每年25％以上的驚人報酬率，這不但使波克夏股東賺到手軟之外，也為巴菲特贏來投資大師的美譽。

巴菲特的投資方法，都在波克夏的股東信裡

巴菲特到目前為止並沒有任何著作，本身也不是很常公開談及他的投資想法，因此每年公佈的「巴菲特致波克夏股東信件」就成了研究巴菲特投資手法的重要資源。

這些信的內容龐雜而多元，不過大抵上可以分為：
1. 巴菲特對經營公司的理念
2. 巴菲特對於波克夏投資事業的想法

因為這些信件觀念不但多而且龐雜，所以這裡先列舉幾個我覺得最特別的主題來分享：

投資焦點1：集中重壓優質投資標的

巴菲特的投資手法跟一般人的財務知識相反，一般大眾或是理財書的認知都是「分散投資」，避免把雞蛋都放在同一個籃子裡，然而巴菲特卻認為與其把心力都花在各種雞蛋上，還不如找出真正的金雞蛋，並且仔細觀察分析，小心捧在手上。

因此，以巴菲特操刀的波克夏而言，絕大部分的資金都壓在可口可樂、富國銀行、IBM、美國運通等幾檔股票上。

當然，巴菲特也花相當多的時間在研究這些股票是否值得信賴，甚至會連CEO的行事風格也考慮進去。

他曾在信中提及「他絕不投資自己不懂的產業」，所以他的持股中通常都是偏傳統的產業，這也因此讓他避掉了2000年的網路泡沫危機。

投資焦點2：低點買入，長抱到底

對你而言，股票抱多久算是長期呢？一週、一個月、半年？這些對巴菲特而言其實都算是「短進短出」！