從通縮邁向通膨之路，２０１７投資你該注意的幾件事

受此影響，年初採取負利率的德國、日本公債，更已經走出負利率環境。12月中旬德國10年公債殖利率最高來到0.39%，日本10年公債殖利率來到0.08%。從債券市場反應，似乎也預告這些國家不需要加碼QE，甚至可能減碼QE。

溫和通膨，或是加速通膨？

雖然聯準會12月升息1碼在預期中，但對於明年升息次數卻出乎意料之外。在9月份的報告中，預期2017年僅會升息2次，但12月的報告卻顯示有3次升息機會。這多出來的1次，也隱含了對未來通膨率上升的預期。

通膨上揚有利於經濟成長，但若通膨上揚速度過快，將會讓各大央行加速收縮資金力道，過熱的經濟將會出現反轉壓力。因此，2017年究竟是一個溫和通膨年，還是一個加速通膨年，將是投資市場必須時時警戒的關鍵。

（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險。）<本專欄反映專家意見，不代表本社立場>

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