股市創新高，你該進場還是退場?

2020年是一個大翻轉年，年初受新冠肺炎衝擊，全球股市重挫，年底許多股市卻創下歷史新高。其中，美股、台股、韓股、印股已經領先突破歷史新高。面對這樣出乎意料的行情，許多投資人都不免擔心害怕，究竟此時該進場還是退場呢?與其猜測市場還不如訂好投資策略，才能安心享受衝浪行情。

2020市場多空紛雜

觀察過去一年股市表現，仍以科技股表現最佳，包括費半、那斯達克領先創了新高。另外，深證股市、台股、韓股，也都是受惠科技股，成為今年明星市場。而表現最差的是受到景氣衝擊的市場，包括原油、航空、金融業等，另外，歐洲、新興市場也相對表現較弱。

2020年股市多空表現

2020年的大反彈，是「有基之彈」還是「無基之彈」?進入2021年又將如何呢?我們可以從三個方向來觀察。資料來源:MoneyDJ/iQuote，統計至2020/12/9

2020資金行情撐盤

從整體來看，2020年股市走勢有些類似2009年金融海嘯後一年，主要是資金行情推升。由於2008年底受到金融海嘯衝擊，全球股市重挫。之後在聯準會快速降息、量化寬鬆政策下，股市呈現大反彈走勢。

2009年費半指數漲幅69%、那斯達克指數漲幅43%、道瓊指數漲幅有18%。若觀察台股走勢，2009年台股漲幅78%，隔年漲幅9%。

而在金融海嘯之後，全球股市也開啟新一波多頭走勢，並延續長達11年的多頭行情。其中，除2011年、2015年有回檔修正之外，大多數都維持緩步攀高走勢。

金融海嘯後五年股市表現

資料來源:MoneyDJ/XQ全球贏家

2021景氣復甦行情接棒

由於新冠肺炎疫苗已經陸續傳出好消息，市場期待2021年可以迎接景氣復甦。雖然疫苗數量與施打還需要一段時間，上半年復甦速度較慢，下半年才能見成效。不過2020年上半年受疫情衝擊大，整體需求萎縮導致基期低，相較之下，2021年上半年也可能因此迎來高成長。整體而言，2021年會是一個景氣復甦年，有利於支撐股市上揚。

國際債務潛在風險

不可諱言，2020年股債市大反彈，除了各國央行降息、寬鬆政策之外，還有各國政府推出龐大財政刺激方案。2021年主要風險是，若缺少財政刺激方案，是否讓經濟復甦力道大打折扣。