主動或被動選股？３要素定位你的投資觀

2021年的第一季已結束，接下來，金融市場會有什麼大轉變，我們又該如何調整？

我將交易之路分成3個階段：理財、投資、投機，每個階段都有各自的關卡。在上一期的專欄內，我提到理財的第一步是「將帳務分好」，並在有限的資金內發揮。而這次專欄的主題，則將開啟我們的「投資觀」。

德國股神安德烈・科斯托蘭尼在他的書中指出：「我們必須愛錢，但我們也必須跟它保持距離」。

受物價膨脹影響，金錢在現代社會中的實質購買力不斷下降，為了對抗通貨貶值，大家不得不更加重視投資。然而，在擬定投資策略前，我們應該先知道什麼？

答案是：定位。

投資方式百百種，我們必須先找出自己的定位。在股票投資上，我簡單分成「主動選股」及「被動選股」兩種。

所謂主動選股，指的是經過自行研究後，選擇買進看好的投資標的，並建構自己的投資組合，主要目標是希望創造更高的投資績效。

至於被動投資，是不做自行研究個股的動作，選擇持有一籃子股票所構成的指數型股票基金（ETF）。這麼做的期望報酬率並非高於市場獲利，而是以獲取貼近指數之市場平均報酬為主要目的。

光是這兩種方式，就會讓投資人在投資時，採用兩種截然不同的方向與策略。我用談戀愛來做比方，幫助大家更快速理解。

主動選股像自由戀愛，被動選股像相親

當你選擇主動找尋真愛，你會不斷嘗試，可能經過幾段感情之後，才會找到你要的。不僅要投入心力追求，還可能受傷或遇到挫折。過程中，你會設立許多標準來判斷選擇是否正確，不管高矮胖瘦還是興趣、工作、價值觀……，都可能當作擇偶的參考依據。這就跟主動選股時，我們時常使用財報、題材、技術線圖、籌碼分析等工具來分析一樣。

只不過，即使面面俱到，有時還是無法如願獲利，這就跟「時機點」有關。

好比初戀總是讓人懷念，但往往因為其他因素，彼此無法走到最後，股票市場也是。

在2020年1月和4月進場的投資人，可能最後得到截然不同的報酬率。這讓主動選股大幅增加它的不確定性，這時候，投資人就需要更多的獨立判斷。