基金獲利，該贖回嗎？

2010年景氣好壞參半，大起大落

先看可能「大落」的原因，過去一年，美國聯準會「利率大放送」，對市場經濟而言，無疑是吞下一顆大補丸。接下來，要觀察美國的救市措施何時抽手，要是聯準會對經濟復甦信心過強，太早升息，等於是將目前流竄在市場上的資金收回來。除非有實質經濟復甦做支撐，否則市場獲利了結賣壓就會相對沈重。

但在基本面部份，美國9月份失業率仍高達9.8％，各國就業情況也不盡理想，影響所及，勞工消費行為持續保守。另一方面，今年以來，亞洲地區經濟復甦狀況穩健成長，是帶領全球步出衰退的重要力量。未來，一旦亞洲經濟成長狀況不如預期，對全球股市表現來說，也有一定衝擊。

即使如此，全球股市仍可能「大起」，除了指數位置仍處於相對低檔，具吸引力外，明年全球經濟成長部份，預估新興市場貢獻達6成。陳朝燈認為，市場看好新興市場成長動能將以內需取代出口，在長線發展趨勢不變下，明年還是全球重要引擎。配合債信市場趨於穩定、信評穩健

提升，對市場風險胃納量也有正面助益。

換句話說，既然好壞因素各半，投資人手中基金是否應該贖回？必須先視個人情況考量。

嚴格停利為上策

舉例來說，投資人如果短期內有資金用途，已由虧轉盈的投資部位，就可先落袋為安，避免接下來因波動過大關係，而使原先已獲利部份又很快吐回去。但若屬 於長期資金規劃，就不急於一時間將基金贖回。因為儘管各區域漲勢凌厲，但相較歷史位置仍處於低檔，亦即就算今年漲一倍，也不過是回到金融風暴前的半山腰位置。

投信投顧公會祕書長蕭碧燕建議，最好的做法，就是嚴格執行停利動作。例如，投資人定時定額投資基金，假設停利點設為15％，當基金報酬率達到這個目標時，就將基金全部贖回，但繼續扣款。這樣的好處，除了確保獲利之外，扣款不間斷的做法，也能降低選錯進場時機、或追不回來的風險。

匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪則表示，儘管近期新興市場走勢不如3、4月份強勁，但整體來看，上升趨勢仍未被破壞。預料在資金動能結束前，就算面臨漲多修正，幅度也不會太大。