收入不會讓你致富，儲蓄與投資才會！懂得這３件事，從此不再為錢苦惱

事實上，「保有投資紀律」是許多理財高手再三強調的祕訣。

美國普拉沙達資本管理（Prasada Capital Management）創辦人、《紐約時報》（The New York Times）財經部落客卡爾‧理查茲（Carl Richards）在《真希望我第一次買股票就知道這些事》書中指出，多數散戶投資賠錢的關鍵，在於忘了「忠於自己」，也就是在遇到市場變動不如預期時，衝動的跟著「變化」走，而忘了原本的「計畫」。

「做投資決定時，比較明智的做法是不理會大眾在幹什麼，只想著怎麼做才能達到自己的投資目標。」理查茲強調：「可是，唉！就是很難做到。」

他以多年財務顧問經驗觀察，散戶常忘了理財最重要的原則：先根據人生目標定下理財目標，再選擇風險在可承受範圍內的適合標的。他們花時間收集各基金排行榜上的商品，在沒有策略的情況下，做下大雜燴般的投資組合，就像小孩子收集紅襪隊的棒球卡一樣。沒有分散投資的結果，就是手中一檔基金下跌，性質相近的基金也跟著下跌，風險完全超出可承受的範圍。

另一種「不忠於自己」的情況是，每逢股市下挫，忘了「投資紀律」的散戶紛紛大喊：「太恐怖了，該出場了！」即使明知「股價高時，風險反而更大」的道理，他們仍因害怕而改變原有計畫。

反之，當商品價格飆漲，縱使它不在原本的投資計畫中，「該不該買？」還是為之心動。最後，趨吉避凶的天性，讓人在股價高時因貪婪而買進，股價低時因恐懼而賣出；買高賣低的結果，導致虧損。

理查茲以「博傻理論」（Greater Fool Theory）說明這種心態：當股價上漲的幅度並不合理，許多投資人即使知道買進的股票價格已經高得離譜，仍把錢丟進去，「因為他們認為可以找到其他笨蛋（對股市這門學問更笨的傻瓜），以更離譜的高價把股票賣給他。」說到底，他們拿血汗錢去投資，不是因為了解企業的財報與營收，而是「寄望後面有呆子出現」。

所以理查茲歸結預期心理帶給投資行為的影響：「投資本身不會犯錯，『人』才會。」

「沒有絕對『好』或『不好』的投資，重點在於：這筆投資適不適合你？」35歲的恩汎理財投資創辦人星大歸結多年投資心得。