不懂資產配置，小心連房子都賠掉

「怪老子理財網站」站長蕭世斌，曾在多家知名科技公司工作。當時雖然努力工作賺錢，卻只知道「存錢」，把積蓄全放在保守的定存帳戶中，更別說運用其他理財工具。

直到40歲接觸投資學，他才開始懂得計算報酬率及風險，並掌握投資的核心概念：資產管理。找到適合的投資組合，10年後，怪老子決定退休，如今透過出書、經營網站及開課，推廣理財教育。

透過穩健的資產配置，蕭世斌累積超過千萬資產，但讓他確信資產管理為致富關鍵的轉捩點，是2000年的網路泡沫化。因為貪心，他拿房子借貸投資台股基金，隔年卻遇到美國911恐怖攻擊，台股腰斬，讓他差點賠掉房子，家人險些無屋可住。這個慘痛經驗，讓他體悟不該貪圖賺大錢，就將合理的資產配置目標拋諸腦後。也因為重新配置基金，讓他免遭2008年的金融海嘯襲擊。

幾番教訓下，蕭世斌深刻領會到，唯有堅持不投機和有根據地投資，才能在跌倒後走向正確投資道路。

我今年61歲，開始專研投資理財，是因為40歲在科技公司工作時，見到一位當年成績墊底的同學擁有上億身價。一問之下，才知道他透過投資致富，這件事讓我恍然大悟：不能只把錢放在定存，必須好好地學投資理財。

但理財對我而言，不是像其他人忙於看盤，而是注重「理論」。我到圖書館借了投資學的原文課本，發現許多外資機構都招募讀投資理論、財務管理的商學院畢業生，那麼，學好正統投資學一定沒錯。

組合不同資產，降低整體波動

讀完很多投資學課本後，我學到的第一課、也是最重要的理論：資產配置。什麼是資產配置？我為什麼要配置？　

投資有個鐵律：高報酬，高風險；風險就是「波動大」，而報酬就是「平均報酬率」。在投資學中，平均報酬率若是15％，我不可能每年都可達到此成績，今年可能是30％，明年是負5％，代表波動幅度很大。

但我不一定都要投資報酬率高的標的，因為標的的表現可能時好時壞，所以資產管理的重點為：組合不同資產，讓整體資產的波動「自然降低」。好的資產管理應該包含報酬走向「完全負相關」的資產項目，例如當A資產的價值減少1％時，B資產的價值會上漲1％，兩相抵銷後，可創造出低風險的整體資產價值。