林奇芬：股市七上八下，投資要強心臟，更要會「管理風險」

2月份股市歷經大跌又回神走勢，正當恐慌氣氛逐漸緩和之際，美國聯準會新任主席鮑爾稍偏鷹派的發言，又讓美股再次震盪。股市每天忽漲忽跌震盪走勢，可真讓投資人心情七上八下。現階段的投資市場，似乎正是投資人心理素質是否強大的考驗時刻。

週末正好讀了一本投資經典書「蘇黎士投機定律」，瑞士人是全世界最富有的人，他們是如何做到的呢？瑞士人認為，沒有人可以僅靠薪水致富，人的一生也不可能逃避風險。「只有昂首面對風險並加以管理，才能獲得成功。」

任何一種投資，都有風險

如果不想要承擔風險，似乎銀行定存是最安全的。但銀行利率固定，若通膨升高，資金長期也有貶值風險。

另外，目前新台幣升值，持有美元有匯損，但若新台幣貶值，持有台幣購買力也縮水。因此，錢放銀行也並非毫無風險。

買債券就沒有風險嗎？目前全球正在面臨利率上升壓力，債券價格下跌，買債券也並非毫無風險。同時，債券還要看信用評等，信用評等低的債券，也有較高的波動風險。

買股票有風險嗎？當然有風險，近期的市場大幅波動，讓投資人寢食難安。但這種不安也不是今年特有了，回想自金融海嘯之後到目前，投資人哪一年覺得投資安心了？

面對風險，管理風險

任何投資都有風險，但面對風險並加以管理，才是致富之道。

因此，不是過度樂觀的迎向風險，把資金投入就不管了，而是要評估市場、評估風險，並選擇自己可以承擔的「曝險部位」，並預先設定「出場管理原則」。

舉例來說，目前全球景氣面並沒有惡化，雖然股市價位偏高，但趨勢尚未反轉，因此，股票型基金仍可持有較高比重。相對之下，債券利率攀升，債券基金的比重可降低一些。

在股市部分，美股是領頭羊，但漲幅已大。新興市場目前仍屬落後追趕，因此，投資重心新興市場優於成熟股市。但持有股票基金仍需要保持警戒，可以建立一些出場或停損停利原則。

例如：

一、所投資股市若跌破半年線就提高警戒，跌破年線就出場。

二、所投資基金出現5－10%虧損就出場。