偏好「股票配息」的人多是散戶思維！專業投資人更愛的「股票回購」差別在哪？

讀完這篇文章，你可以學到：

1. 股利配發或是股票回購，都是企業把盈餘回饋給股東的一種方式。
2. 每收到一次「股利配發」就得繳納一筆稅金，「股票回購」只要不賣出就不會被課稅。
3. 考量利息或風險，專業投資人更愛「股票回購」。

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為何公司獲利增加，就會買回自家的股票？

IT公司的人事經理宮本今早看報，有一條有關競爭對手X公司的報導，特別吸引他的注意。報上寫說，伴隨今年獲利的大幅成長，該公司決定要增加股利的配發並提撥大筆金額購買自家的股票。一年前X公司推出的IT服務大獲好評，更在業界掀起了話題，所以，他們有賺錢、會增加股利的配發，並不讓人意外。

只是，相較於股利的略為增加，卻花一大筆錢去購買自家的股票，這是怎麼一回事？站在股東的立場，當然是希望分配到的股息能越多越好。宮本自己兩年前也開始投資股票，每年兩次的配息對他來說，就像多了筆零用錢，不無小補。所以，他覺得對股東來說，應該會比較期待公司配息，直接給現金，這樣才有真正賺錢的感覺。

相對的，買回自家股票，對股東來說，就不會特別有感，因為並沒有真正看到錢。關於股票回購，他在報章雜誌上看過，說它也是回報股東的方式之一，但是，為什麼公司購買自家股票也算是嘉惠股東的方式呢？而且公司不把盈餘都拿來分配，卻拿去購買自家股票，真的會比較好嗎？還有股利配發也好、股票回購也罷，這樣做的本意到底是什麼？公司在執行時有什麼基本事項需要注意的？

巴菲特選擇「股票回購」的理由

股利配發也好，股票回購也罷，都是企業把盈餘回饋給股東的一種方式。

其中股利配發，原則上是依照所有股東所持有的股數，將盈餘平均分配給每一股。

至於股票回購，則是如字面上所說的買回股票，原則上是把過去累積下來的盈餘，拿來購買自家的股票。股票回購（買回庫藏股）只需把錢（盈餘）付給賣出股票的股東，也就是用錢把股東手上的股票買回去。換句話說，股利配發與股票回購的不同在於：

前者是把盈餘分配給所有股東，後者則是只分給部分股東。

(責任編輯 / 朱玉瑩)