公司賺不賺錢，看綜合損益表才知道！一張圖解析綜合損益表

• 營業費用（Operating Expenses）：指在不銷貨的情況下，仍需負擔的管理費用，也可視為間接成本。最常見的包含後勤管理的行政、會計、法務人員，到行銷、廣告等銷售人員，以及研發與產品開發人員的費用。

相較於直接計算產品本身收入與成本的營業毛利，營業利益更能反映出公司本業整體的營運與管銷能力。

檢視點3：看稅後淨利（Net Income）檢視「整體的獲利能力」

稅後淨利＝營業利益±業外收支−所得稅

• 業外收支（Non Operating Income and expense）：企業收支不完全來自主要產品或服務，也可能藉由操作資產而產生業外收入及支出，包含出租資產收入、向銀行貸款的利息支出、基金與股票投資等。

有些公司光看營業利益不高，但淨利表現很亮眼，就可以間接推測該公司有重要的業外收入。

 

如何從損益節比較公司好壞？

各公司規模大小不一，光看綜合損益表之損益節上的絕對數字，難以比較損益情形，最好的做法是轉換為比例。而綜合損益表上最重要的3個企業獲利指標如下：

1.毛利率：營業毛利／營業收入 × 100%（可用於比較同業之間的「產業地位」和「產品價值」）

2.營益率：營業利益／營業收入 × 100%（可用於判斷企業經營「本業」的管銷能力）

3.淨利率：稅後淨利／營業收入 × 100%（可用於間接判斷企業的「業外收入」情形）

數字會說話，這3個關鍵指標數字之間的變化，將反映企業的營運情況。

若一家公司的毛利率、營益率跟淨利率皆高，就表示該公司專注於本業、經營績效好且成本控制得宜，是投資首選標的。

如果公司的毛利高、但營益率和淨利率皆低，表示產品雖有競爭力，但管理績效可能有問題；而若是毛利率和營益率皆低，唯有淨利率高，就需格外注意，反映這家公司很可能相當依賴業外收入，反倒本業經營不佳。

這些指標除了做為投資人投資決策時的參酌之外，也可提供企業自我省察。當市場上出現獲利結構和同業大不相同時，或許就是調整商業策略的好時機。

當你對綜合損益表有所掌握，可以搭配「資產負債表」和「現金流量表」，更完整地確認企業的財務健康程度。

(責任編輯 / 杜韋樺)