「Fed降息」、「AI」、「美國大選」３大浪頭如何牽動個人投資佈局？

「強摘的果子不甜」，這句台灣國文教科書的課文，與美國聯準會（Fed）會現在的心情別無二致。

進入2024年之際，全球投資人無不引頸期待的就是聯準會降低基準利率，俗稱「降息」。高盛曾預估最快3月就會降息。但隨著時間進入二月，全球金融機構卻陸續把降息時間往後延，如今5月已經是最樂觀的猜測。就像準備告白前的緊張氛圍，深怕一步錯，步步錯。

為什麼？要從每個人切身相關的「物價」開始說起。

目前Fed利率區間在5.25%到5.5%，是近22年的高點，身為全世界最大經濟體央行，Fed利率政策更牽動全球資金動向。之所以要拉高利率，就是為了收緊資金流動，打擊過高的通膨。但是高利息的代價，就是企業成本增加。

數字會說話，當利率居高不下，再加上AI取代人力影響發酵，讓裁員潮維持現在進行式。根據查林傑顧問公司（Challenger, Gray & Christmas）報告統計，2024年1月，美國裁員總人數高達82,307人，來到2009年金融海嘯以來次高，其中最高的是在金融業（23,238人），其次是科技業（15,806人）、食品生產行業（6,656人）和零售業（5,364人）。

不賭Fed降息

王昱如：以更低風險，掌握債券高利

而所謂降息，指的就是降低基礎利率，藉由降低銀行借貸成本，刺激企業貸款和投資，讓更多資金在市場上流通，就有機會讓景氣更暢旺。

降息時間為何動見觀瞻？除了直接影響企業活動與經濟景氣，可能提振股票市場；降息也意味美國債券價格上漲，對持有美債基金及ETF的投資人，更是直接利多。而隨著通膨率從5%降至3%，更讓市場相信降息勢在必行，瀰慢樂觀氛圍，高盛集團（Goldman Sachs）更預估最快3月就會開始降息。

然而，隨著1月美國物價指數公布，年增3.1%，高於經濟學家預期的2.9%。美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）甚至示警，聯準會仍不排除升息的可能性，「機率也許是15%」。

「我們原本就認為利率不會像市場預期的那麼樂觀，」路博邁投信投資長王昱如觀察，與去年底各金融機構降息預期的「百花齊放」相比，隨著愈來愈接近3月，政府與市場慢慢達成共識，「大約5到7月才會是比較合理的區間。」

(責任編輯 / 王穎皓)