可口可樂賣不動了？利潤雪崩，罐裝部門「這決策」要負最大責任

非經常性損益是指那些與公司生產經營無直接關係，但由於其性質、金額或者發生頻率會影響到評價公司當期經營成果和獲利能力的各項收入和支出。做為影響公司財報數字好不好看的重要因素之一，它常常會被上市公司利用會計準則來操作，看是不是要從財報中扣除或者加上。

對可口可樂公司而言，這個非經常性損益的不斷擴大具體表現在公司的併購和重組上面。

2017年，可口可樂公司在併購和重組方面出現了大約17%的損失，而這主要是因為公司對一個名為「罐裝投資部門」（Bottling Investment）的重組。

罐裝是可口可樂公司製造可樂產品的主要方式。在標準化作業流程之下，他們只需要生產出可樂的濃縮原漿，再將其分配到旗下的各種罐裝廠進行稀釋和配比，即可做出我們平常購買的可樂，成本更加低廉，對供應鏈的要求也更低。

這些罐裝廠，包含了來自不同地區、不同類別的工廠。有一些可能是玻璃瓶，有一些則是易開罐，還有一些是塑膠瓶。根據各家不同的配比比例，不同工廠出來的可樂可能在味道上也會有微小的差異。

從前，大部分罐裝廠都歸屬於可口可樂公司直接管理，他們為公司的收入貢獻很大的力量。近幾年，可口可樂公司逐漸開始把這種主導權下放，允許非直營的罐裝廠去開展相關業務，這也從很大程度上導致了公司收入的下滑。

同時，罐裝部門的組織結構也在不斷地發生變化。不斷的收購和出售在為該部門帶來結構的調整之外，也影響了公司的利潤狀況。

更重要的一個因素，則是由川普政府發動的稅改。根據規定，2018年起，美國的聯邦企業稅率將從原來的35%下調至21%；但川普政府為了讓美國企業從海外回流，要求那些以前在海外有重大投資的企業補繳一部分過去的稅款。因為這個原因，可口可樂公司多掏了差不多53.5億美元。

就在本週早些時候，川普又簽署了一項總統令，將對鋼鐵、鋁徵收25%和10%的進口關稅。這對於要使用鋁製品來進行食品包裝加工的可樂公司來說，無疑又是一個打擊。生產成本的不斷提升，或許將帶來可樂的新一輪漲價，而這將對銷量帶來的影響，也是不言而喻的。