為何全球半導體創１４年來最慘跌幅？原因正是「長鞭效應」

什麼是長鞭效應？ 

你玩過傳話遊戲嗎？一句話從第一個人傳到最後一人，結果往往跟原題大相逕庭。這個常發生在產業供應鏈的現象，就稱為「長鞭效應」（Bullwhip Effect）。

此原理最早是由系統動力學創始者傑·福瑞斯特（Jay Forrester）提出，這種供應鏈上需求被過度放大的現象，繪製成圖形後像極了一條甩動中的長鞭，因此被稱為「長鞭效應」，也稱為「牛鞭效應」。

一般來說，完整的市場體系由下而上，會有零售商、批發商、大盤商跟工廠。當市場發生動盪，如缺乏某些零組件或原料時，基於人性，在層層向上溝通時，常會在無形中膨脹需求，導致誤判真正的市場態勢，留下堆積如山的庫存。

2020年新冠疫情爆發，市場上就出現不少長鞭效應的案例，許多公司對於商品需求的誤判與囤積，導致存貨爆量而必須降價求售，造成企業損失慘重。

根據《華爾街日報》在疫情爆發前後對於零售業庫存量的觀察，2017～2020年商品的庫存始終處於正常水平，但2020年開始疫情爆發，特定商品的需求急速飆升，包含防範病毒的民生隔離用品，以及遠距上班所需的電子類產品，甚至因為興起在家運動風潮，使得瑜珈褲成為消費者搶購的目標，庫存水位大幅下滑。

首次面對席捲全球的大型疫情，在充滿變數的氛圍下，各級廠商看見市場需求後，紛紛超額訂購，以備不時之需，於是零售商向批發商叫比平常多一倍的貨，批發商又向工廠下比平常多兩倍的訂單，層層堆疊，造成疫情下原物料短缺、交貨時間延宕，當產品終於生產完成，準備賣給消費者時，才發現供過於求。因此，從2022年開始存貨失控、商品塞滿倉庫，出現疫後商場上促銷價牌高掛的拋售現象。

哪些情況會導致長鞭效應？

1.單一資訊來源，且資訊不對稱

造成長鞭效應最關鍵的因素，就是「資訊不透明」。廠商只看到相鄰上下游供應商的需求提升，為了確保日後供貨穩定，會下訂比現實所需更多的量，導致愈往上游，庫存量愈悖離市場真實需求。

2.交貨時間跟不上需求變化

(責任編輯 / 杜韋樺)